mercoledì 21 aprile 2021

AT&T è un titolo da considerare per i suoi dividendi

AT&T, il gigante delle telecomunicazioni, ha un dividendo aristocratico e i rendimenti generati sono una garanzia.

Le azioni AT&T (T) sono calate di circa il 15% negli ultimi cinque anni, sottoperformando del 50% l’S&P 500 nello stesso arco di tempo. Il gigante delle telecomunicazioni ha lottato con una continua perdita di abbonati alla pay TV, una forte concorrenza nel mercato wireless e un enorme carico di debito derivante dalle sue acquisizioni di DirecTV e Time Warner.

Anche i frammentati sforzi di streaming di AT&T, uno scontro con un investitore attivista e una modifica del CEO hanno sollevato dubbi sui suoi piani a lungo termine. A peggiorare le cose, la crisi di COVID-19 ha ritardato le nuove uscite teatrali di Time Warner e la produzione di nuovi spettacoli e film.

AT&T ha anche sofferto dell’eterno confronto con il rivale Verizon (VZ).

Il peggior errore che gli investitori di AT&T possono fare in questo momento è ignorare quel dividendo e giudicare esclusivamente la società dal suo prezzo delle azioni.

Diamo un’occhiata più da vicino al dividendo di AT&T e al perché genera ancora un valore significativo per gli investitori a lungo termine.

Un rendimento storicamente elevato con un rapporto di pagamento stabile

AT&T ha aumentato il suo dividendo annualmente per 36 anni consecutivi, rendendolo un “Dividendo aristocratico” dell’S&P 500 – una società che ha aumentato i suoi pagamenti per almeno 25 anni consecutivi. Negli ultimi 12 mesi ha speso solo il 55% del suo flusso di cassa gratuito (FCF) in dividendi, il che gli lascia molto spazio per future escursioni.

Il rendimento a termine di AT&T attualmente si aggira intorno a un massimo storico di circa il 6,8%. Questo è significativamente superiore al rendimento del 4,5% di Verizon e al rendimento medio dell’S & P 500 di circa l’1,9%. T-Mobile (TMUS), che recentemente si è unito a Sprint, non paga dividendi.

AT&T rimane impegnata a far crescere il suo FCF anche se espande il suo ecosistema di streaming ed estingue il suo debito. Il suo FCF è salito del 30% a un massimo record di $ 29 miliardi nel 2019, superando il proprio obiettivo di circa $ 26 miliardi.

Il suo FCF è sceso del 34% ogni anno a $ 3,9 miliardi nel primo trimestre quando la crisi COVID-19 ha colpito i suoi media e le sue attività wireless, ma ha comunque coperto i suoi $ 3,7 miliardi di pagamenti di dividendi. Quel rapporto di pagamento dei dividendi in contanti dovrebbe diminuire significativamente dopo il passaggio della pandemia.

Anche se il rapporto di pagamento in contanti di AT&T supera temporaneamente il 100%, è altamente improbabile che blocchi i suoi aumenti dei dividendi annuali o sospenda il suo dividendo, poiché perderebbe il suo titolo d’élite Dividendo Aristocratico e gran parte dei suoi investitori di reddito. Ecco perché di recente ha sospeso invece i suoi riacquisti.

Gli investitori che non iscrivono le proprie azioni ai DRIP (piano di reinvestimento dei dividendi), che acquistano automaticamente più azioni con i dividendi guadagnati, probabilmente non comprendono l’appello a lungo termine di AT&T. Tuttavia, i dividendi reinvestiti generano rendimenti composti nel corso degli anni e il divario tra gli aumenti del prezzo delle azioni di AT&T e il suo prezzo di rendimento totale (che include i dividendi reinvestiti) negli ultimi 20 anni è sorprendente.