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Economia

I mercati continuano la tendenza ribassista. Come proteggere il nostro portafoglio generando rendimenti?

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Il rally dei mercati iniziato a fine marzo 2020 si è concluso con un tonfo e gli investitori globali, compresi quelli di Wall Street, si stanno spostando verso un approccio più difensivo.

Venerdì scorso, l’S&P 500 ha scambiato brevemente più del 20% al di sotto del suo massimo storico, prima di chiudere in modo piatto grazie a un rally di fine giornata.

Per alcuni esperti di mercato, questo si qualificherà come un mercato ribassista, mentre altri non si pronunceranno fino a quando l’indice non si chiuderà a quel livello. Indipendentemente dal fatto che si tratti di un mercato ribassista ufficiale o meno, nelle ultime settimane le vendite sono sicuramente sembrate implacabili.

“Scherziamo che è un mercato ribassista quando vendono le nostre azioni, ma nei mercati ribassisti vendono le azioni di tutti. La scorsa settimana aveva quell’aspetto, così come mercoledì questa settimana”,

ha detto venerdì Frank Gretz di Wellington Shields in una nota ai clienti. Anche se potrebbe essere difficile trovare grandi vincitori in periodi come questo, ci sono alcune strategie per aiutare a limitare le tue perdite e magari ottenere qualche piccolo guadagno.

I settori in recessione

I mercati ribassisti sono spesso accompagnati da una recessione economica e c’è una crescente preoccupazione tra i professionisti e gli economisti di Wall Street che gli Stati Uniti possano essere diretti in quella direzione. David Kostin, chief equity strategist statunitense di Goldman Sachs, ha avvertito questa settimana che una recessione significherebbe probabilmente un calo significativamente più consistente dell’indice S&P 500, forse intorno a 3,360 . Anche se molti esperti non si aspettano una recessione fino a 500, il mercato potrebbe aver già iniziato a prenderlo in cosiderazione. Secondo Goldman, utilities, energia, beni di prima necessità e salute (assistenza sanitaria) sta sovraperformando i settori nei 12 mesi prima delle recessioni.

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Tuttavia, una volta che l’economia entra in recessione, quella leadership si restringe ai prodotti di base e all’assistenza sanitaria, ha scritto Kostin. Naturalmente, c’è la possibilità che l’economia statunitense non cada in recessione, ma veda un’inflazione elevata e continua. In tal caso, i titoli energetici e dei materiali potrebbero prolungare la loro permanenza tra gli outperformer, secondo Bank of America.

I titoli più forti

Quando si esaminano i titoli con solidi rating di qualità in quei settori difensivi, i rendimenti da dividendi sani emergono come tema. In un momento in cui l’inflazione è alta e le valutazioni delle azioni sono volatili, gli investitori tendono a spostarsi verso la sicurezza di pagamenti regolari.

Con questo in mente, gli esperti di CNBC Pro hanno cercato titoli che hanno resistito bene nei recenti mercati ribassisti e hanno anche un rendimento da dividendi del 2%. L’elenco comprende diversi titoli di consumo di base come Clorox e Campbell Soup, oltre a un nome sanitario in Gilead Sciences. Uno sguardo agli ETF che hanno sovraperformato quest’anno mostra anche alcuni dei vantaggi dei titoli a reddito. L’ETF (SPHD) di Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility, ad esempio, è leggermente positivo da inizio anno. Alcune delle sue principali partecipazioni includono Kraft Heinz e Verizon, oltre a società energetiche come Chevron. Nomi economici Data l’ampiezza del sell-off, potrebbero esserci società le cui valutazioni sono scese a livelli insostenibili, anche in caso di rallentamento economico. CNBC Pro ha cercato titoli nell’S & P 500 che sono scambiati ben al di sotto dei livelli medi di rapporto prezzo/utili, inclusi grandi nomi come Disney e Advanced Micro Devices . E gli analisti di Wall Street stanno ricominciando a difendere alcuni titoli tecnologici, anche dopo grandi ribassi. Venerdì, l’analista di Wedbush Dan Ives ha scritto che Apple è “un nome avvincente da possedere e superare la tempesta del mercato” e che il rallentamento del produttore di smartphone in Cina non sarebbe così grave come alcuni temono. Nel frattempo, Mark Murphy di JPMorgan ha scritto che Salesforce è “troppo economico per lasciar perdere” anche se ci sono alcuni segnali che il software aziendale potrebbe vedere un rallentamento della crescita


Fonte: CNBC

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