venerdì 26 febbraio 2021

La Cina potrebbe vendere i Treasurys americani come arma contro gli Stati Uniti

Le tensioni tra Washington e Pechino sono sotto gli occhi di tutti e alimentano le preoccupazioni. I responsabili politici in Cina potrebbero usare oltre 1 trilione di dollari di Treasury come leva finanziaria contro gli Stati Uniti

La Cina è ora il detentore numero 2 di Treasurys americani

Tali preoccupazioni potrebbero intensificarsi se la Cina continuasse a perdere gradualmente le sue disponibilità di debito degli Stati Uniti. Ma gli analisti di Deutsche Bank avvertono gli investitori di non confondere un leggero arretramento dalla Cina come segno che Pechino sta cercando i modi per vendicarsi contro gli Stati Uniti, che ha aumentato la sua pressione sulla seconda economia più grande del mondo, sulla sua gestione del COVID – 19 pandemia, tra le altre questioni.

“Interpretiamo la retorica bilaterale USA / Cina proprio come quella, motivata più da considerazioni politiche interne che da un tentativo razionale di riprogettare i flussi di capitale globali”, hanno detto gli analisti di Deutsche Bank in una nota venerdì scorso .

Vedere: 4 motivi per cui la Cina non utilizzerà ‘opzione nucleare’ per vendere Treasurys per vendicarsi contro gli Stati Uniti

Secondo i rapporti di fine aprile, alcuni funzionari dell’amministrazione Trump hanno preso in considerazione l’idea di annullare i propri obblighi di debito nei confronti della Cina. Rispecchiando questo discorso, alcuni politici e accademici cinesi hanno occasionalmente parlato della possibilità di usare le loro riserve di debito USA per colpire Washington, secondo Julian Gewirtz, uno studioso del Weatherhead Center for International Affairs di Harvard.

Gewirtz evidenzia un articolo di Jin Canrong, il decano associato della School of International Studies della Renmin University of China a Pechino, che suggerisce che le posizioni in Cina del debito degli Stati Uniti potrebbero agire come una carta potente da esercitare se le tensioni con Washington aumentano, sostenendo che la volontà della Cina di detenere Treasurys per tutto il 733 la crisi finanziaria ha contribuito a ispirare la fiducia del mercato negli Stati Uniti

A prima vista, gli ultimi dati del Tesoro potrebbero indicare la volontà della Cina di vendere il debito degli Stati Uniti per esercitare pressioni sull’amministrazione Trump.

La Cina ha venduto $ 8 miliardi di titoli di stato statunitensi a marzo, quando gli investitori esteri e le banche centrali si sono sbarazzati di $ 300 miliardi di Treasurys quel mese per raccogliere dollari. Ciò lascia le partecipazioni complessive della Cina a $ 1. 06 trilioni, dal suo massimo di $ 1. 32 trilioni di anni fa a novembre 2014.

Un tempo il maggiore detentore di Treasurys tra investitori esteri e banche centrali, le riserve cinesi di debito degli Stati Uniti si sono costantemente ridotte negli ultimi anni ed è stato superato dal Giappone, ora il principale investitore di Treasurys.

Tuttavia Deutsche Bank ha affermato che lo spostamento riflette la transizione della Cina verso un’economia guidata dalla spesa dei consumatori e meno dalle esportazioni di beni.

“Mentre le partecipazioni del Tesoro sono diminuite dal loro picco, questo non è il risultato del disinvestimento strutturale, a nostro avviso”, hanno detto gli analisti di Deutsche Bank.

La Cina ha riciclato i suoi enormi avanzi commerciali con gli Stati Uniti in debito in dollari, principalmente Treasurys. Tuttavia, queste eccedenze si sono ridotte nel tempo, riducendo l’accumulo di obbligazioni statunitensi da parte della Cina.

Inoltre, le vendite occasionali della Cina di debito USA sono anche coerenti con gli sforzi per gestire la valuta del paese e prevenire un rapido deprezzamento dello yuan rispetto al dollaro.