martedì 24 novembre 2020

Le azioni General Motors, l’accordo con Nikola e le accuse di frode

Il colosso dell’automotive General Motors ha stipulato un accordo con Nikola Corporation, ma quest’ultima sembra nella bufera dopo le accuse di frode.

Sono state un paio di settimane assurde e movimentate per gli investitori di Nikola (NKLA) e General Motors (GM). Il titolo NKLA è crollato a seguito di accuse di frode di venditori allo scoperto. Chi è investito in azioni GM, dovrebbe preoccuparsi?

Nikola potrebbe rivelarsi una frode totale, anche se sembra improbabile.

In ogni caso, GM ha strutturato il suo accordo Nikola in modo da avere un enorme potenziale di rialzo a lungo termine e praticamente nessun ribasso. Anche se Nikola va in fumo, gli investitori in azioni GM non perdono nulla.

Ma la cosa forse più importante per General Motors potrebbe essere l’aver trovato una ricetta vincente per competere nel mercato automobilistico di prossima generazione.

L’accordo tra Nikola e General Motors

È molto raro che un accordo da 2 miliardi di dollari non comporti praticamente alcun rischio per una delle parti. Tuttavia, all’inizio di questo mese, GM ha accettato di prendere una quota di proprietà dell’11% in Nikola. La controparte però è praticamente nulla.

La fine dell’accordo di GM è che Nikola pagherà 700 milioni di dollari a GM per espandere la sua capacità di produzione e alla fine produrre il pick-up Badger di Nikola. Nikola effettuerà quindi pagamenti aggiuntivi a GM per produrre i camion. Nikola utilizzerà la piattaforma della batteria Ultium di GM per il suo Badger elettrico a batteria e la tecnologia delle celle a combustibile Hydrotec di GM per il suo Badger alimentato a idrogeno. In sostanza Nikola è un cliente, anziché un partner. E l’11% della quota di proprietà di Nikola è essenzialmente un acconto non rimborsabile.

Il lato positivo per General Motors

Secondo quanto riferito, la SEC sta ora indagando su Nikola. Ma del resto Nikola è stato accuratamente controllato da GM e sinceramente sarebbe abbastanza strano se si rivelasse effettivamente una grossa frode. Guardando poi il lato positivo della faccenda, se Nikola si rivelasse una frode, GM avrebbe comunque ottenuto azioni gratuite di azioni senza valore. In caso contrario, gli investitori deterrebbero anche una quota dell’11% in una azienda di veicoli elettrici potenzialmente performante.