Fonte immagine: The Motley Fool.
Lift (LIFT -3,16%)
Chiamata sugli utili del quarto trimestre 2022
09 febbraio 2023, 17:00 ET
Contenuti:
- Osservazioni preparate
- Domande e risposte
- Chiama i partecipanti
Osservazioni preparate:
Operatore
Buon pomeriggio e benvenuti alla chiamata sugli utili del quarto trimestre 2022 di Lyft. [Operator instructions] Come promemoria, questa teleconferenza è in fase di registrazione. Vorrei ora affidare la conferenza a Sonya Banerjee, responsabile delle relazioni con gli investitori. Puoi cominciare.
Sonya Banerjee — Responsabile delle relazioni con gli investitori
Grazie. Benvenuti alla chiamata sugli utili di Lyft per il trimestre e l’anno fiscale conclusosi il 31 dicembre 2022. Insieme a me per discutere i risultati di Lyft e le principali iniziative aziendali ci sono il nostro co-fondatore e CEO, Logan Green; co-fondatore e presidente, John Zimmer; e direttore finanziario, Elaine Paul. Una registrazione di questa teleconferenza sarà disponibile sul nostro sito web per le relazioni con gli investitori all’indirizzo investor.lyft.com poco dopo la fine di questa teleconferenza.
Vorrei cogliere l’occasione per ricordarvi che durante la chiamata faremo dichiarazioni previsionali. Ciò include dichiarazioni relative a fattori macroeconomici, prestazioni della nostra attività, risultati finanziari futuri e orientamento, impatto delle nostre iniziative di riduzione dei costi, strategia, crescita a lungo termine e prospettive future complessive. Potremmo anche rilasciare dichiarazioni in merito a questioni normative. Queste dichiarazioni sono soggette a rischi e incertezze noti e sconosciuti che potrebbero far sì che i risultati effettivi differiscano materialmente da quelli previsti o impliciti durante questa chiamata.
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In particolare, quelli descritti nei nostri fattori di rischio inclusi nel nostro Modulo 10-Q per il terzo trimestre del ’22 depositato l’8 novembre 2022 e nel nostro Modulo 10-K per l’intero anno 2022 che sarà presentato dal 1° marzo al 2023 , nonché in relazione all’attuale incertezza dei mercati e dell’economia. Non dovresti fare affidamento sulle nostre dichiarazioni previsionali come previsioni di eventi futuri. Tutte le dichiarazioni previsionali che facciamo in questa chiamata si basano su supposizioni e convinzioni alla data odierna e Lyft declina qualsiasi obbligo di aggiornare qualsiasi dichiarazione previsionale, ad eccezione di quanto richiesto dalla legge. La nostra discussione includerà misure finanziarie non GAAP.
Queste misure non GAAP devono essere considerate in aggiunta e non in sostituzione o in isolamento rispetto ai nostri risultati GAAP. Le informazioni relative ai nostri risultati finanziari non GAAP, inclusa una riconciliazione dei nostri risultati storici GAAP e non GAAP, possono essere trovate nel nostro comunicato sugli utili, che è stato fornito con il nostro modulo 8-K depositato oggi presso la SEC, nonché nei nostri guadagni ponte scorrevole. Questi materiali possono essere trovati anche sul nostro sito Web dedicato alle relazioni con gli investitori. Vorrei ora passare la teleconferenza al co-fondatore e amministratore delegato di Lyft, Logan Green.
Logano?
Logan Verde — Co-fondatore e amministratore delegato
Grazie, Sonya, e buon pomeriggio. Oggi parlerò delle prestazioni del quarto trimestre del team, di importanti aggiornamenti alle nostre misure finanziarie non GAAP e delle nostre aspettative del primo trimestre. Ma prima voglio riflettere sui progressi che abbiamo fatto nel 2022. Apprezzo l’esecuzione del team in un anno impegnativo.
Abbiamo compiuto passi importanti per rafforzare la nostra attività e offrire un valore significativo ai nostri clienti. Abbiamo collegato più di 1 milione di conducenti con quasi 40 milioni di motociclisti. Abbiamo supportato 100 milioni di corse in rideshare e oltre 50 milioni di corse in bici e scooter, che è stato un nuovo record per noi. Milioni di persone usano Lyft per fare viaggi per andare al lavoro, votare, partecipare a eventi e connettersi con amici e familiari.
Il team ha lavorato duramente e ha prodotto un valore significativo. Abbiamo anche introdotto miglioramenti del prodotto ad alto impatto. Le informazioni anticipate rappresentano un importante progresso per l’esperienza del conducente. E il nostro lavoro in altre aree, incluso Lyft Maps, sta differenziando in modo competitivo e offre preziose efficienze di mercato.
Abbiamo anche ampliato la nostra portata di mercato rilanciando il nostro programma di abbonamento Lyft Pink con nuovi vantaggi e un prezzo inferiore. Inoltre, integrando i servizi per i proprietari di auto nell’app Lyft, come l’assistenza stradale, il parcheggio e la manutenzione, possiamo offrire ancora più valore a circa il 75% dei motociclisti Lyft che hanno un’auto. Con innovazioni come queste, possiamo catturare una parte maggiore della spesa per i trasporti dei consumatori. Prima di passare ai nostri risultati finanziari, voglio evidenziare due elementi del comunicato stampa.
Innanzitutto, abbiamo aggiornato le nostre definizioni di contributo e EBITDA rettificato per includere gli adeguamenti delle riserve per i periodi precedenti. E nel quarto trimestre, abbiamo agito per rafforzare le nostre riserve assicurative di $ 375 milioni, il che, data la modifica della definizione, ha influito sui risultati riportati. Elaine ne discuterà in modo più dettagliato. Ora, lasciatemi parlare di Q4.
Abbiamo visto importanti venti favorevoli nel rideshare, inclusa una forte domanda e più conducenti che utilizzano organicamente Lyft. I ricavi sono stati i più alti nella storia della nostra azienda e i nostri risultati hanno superato le nostre previsioni su ogni parametro, esclusa l’azione intrapresa per rafforzare le nostre riserve assicurative. La domanda di rideshare era forte. Abbiamo avuto 20,4 milioni di ciclisti attivi, il livello più alto in quasi tre anni, e le entrate per ciclista attivo hanno raggiunto un nuovo record.
In particolare, il caso d’uso in aeroporto ha raggiunto un altro nuovo massimo con poco più del 10,4% delle corse in rideshare, con un aumento assoluto del 25% rispetto al quarto trimestre del 2021. Inoltre, dal lato aziendale, le prenotazioni gestite sono cresciute di oltre il 60% su base annua e ha stabilito un nuovo record con la continua e forte adozione delle nostre offerte B2B, in particolare nei settori verticale della sanità e della vendita al dettaglio. Nel quarto trimestre, siamo i driver più attivi sulla nostra rete in quasi tre anni, riflettendo un sano vento favorevole organico. Le prenotazioni per conducente attivo sono state superiori di oltre il 50% rispetto al quarto trimestre del 2019 e si avvicinano al nostro massimo storico.
I conducenti hanno trascorso più tempo alla guida di quanto non abbiano fatto nel terzo trimestre del 2022 o nel quarto trimestre del 2021. E negli Stati Uniti, il nostro ETA medio per il rideshare è migliorato. Anche con questi venti favorevoli, il nostro mercato si è surriscaldato nel quarto trimestre. La domanda ha superato l’offerta e il prime time è entrato in vigore più spesso di quanto avremmo voluto.
Di conseguenza, i nostri tassi di conversione, ovvero la quota di intenzioni di corsa che si convertono in corse effettuate, è diminuita di trimestre in trimestre. Questa dinamica ha contribuito a far sì che i ricavi e l’EBITDA rettificato superino la fascia alta delle nostre previsioni, escludendo le maggiori riserve assicurative. Ma sappiamo che il prime time alto può danneggiare la conversione e non è salutare nel tempo. Andando avanti, stiamo dando la priorità a livelli di servizio competitivi per massimizzare la crescita e la fidelizzazione a lungo termine.
Successivamente, affronterò la nostra guida Q1. Ci sono tre fattori che mettono sotto pressione sia i ricavi che l’EBITDA rettificato rispetto al quarto trimestre. Innanzitutto, la stagionalità. Come abbiamo condiviso in precedenza, la nostra attività deve affrontare pressioni nel primo trimestre dell’anno, sia in termini di rideshare, sia di biciclette e scooter legati al clima più freddo.
In secondo luogo, il prime time sta diminuendo drasticamente trimestre su trimestre a causa dell’aumento dell’offerta di autisti. Questa riduzione in prima serata è positiva per i nostri livelli di servizio, ma ridurrà i ricavi del primo trimestre e l’EBITDA rettificato. Terzo, prezzo base. A gennaio, abbiamo leggermente ridotto i prezzi di base per rimanere competitivi con il settore.
Data la combinazione di questi fattori, prevediamo ricavi per il primo trimestre di circa 975 milioni di dollari. Rispetto al quarto trimestre, si tratta di un calo di circa $ 200 milioni. Circa un terzo del calo sequenziale è dovuto alla stagionalità, mentre il resto è dovuto a meno prime time e prezzi base più bassi. Prevediamo che ciò comporterà un EBITDA rettificato del primo trimestre compreso tra $ 5 milioni e $ 15 milioni.
Questo ovviamente non è il livello di crescita o redditività a cui miriamo o di cui siamo capaci. E siamo concentrati sul laser per promuovere una crescita aggiuntiva e gestire i costi. Rispetto a tre mesi fa, le dinamiche competitive sono cambiate e il miglior equilibrio del mercato che vediamo oggi crea significative opportunità di crescita a lungo termine. Per sfruttare questa opportunità e far crescere il mercato, dobbiamo dare la priorità a livelli di servizio competitivi.
Ciò avrà un impatto sui nostri obiettivi di EBITDA rettificato e flusso di cassa disponibile per il 2024. Stiamo valutando gli impatti di questi cambiamenti e stiamo rivedendo attivamente gli adeguamenti al business, comprese le misure di riduzione dei costi. Condivideremo ulteriori obiettivi di margine a lungo termine nel prossimo futuro. Facendo un passo indietro, i fondamenti del business sono forti.
Stiamo assistendo a una buona domanda di piloti e la nostra posizione di offerta di piloti è notevolmente migliorata. Riteniamo che queste condizioni, abbinate ai tagli ai costi, alla fine ci consentiranno di costruire un business più ampio e più sano. Ora, lasciami passare la chiamata a Elaine per condividere i dettagli sui nostri dati finanziari.
Elena Paolo — Capo dell’ufficio finanziario
Grazie, Logan, e buon pomeriggio a tutti. Per iniziare, voglio sottolineare che, se non diversamente indicato, tutte le misure del conto economico non sono GAAP ed escludono i compensi basati su azioni e altri elementi selezionati, come dettagliato nel nostro comunicato sugli utili. Una riconciliazione dei risultati storici GAAP e non GAAP è disponibile sul nostro sito web per le relazioni con gli investitori e può essere trovata nel nostro comunicato sugli utili, che è stato fornito con il nostro modulo 8-K depositato oggi presso la SEC. Escludendo l’azione che abbiamo intrapreso per rafforzare le nostre riserve assicurative, i nostri risultati finanziari del quarto trimestre hanno superato la nostra guida.
Ciò riflette una combinazione di forte domanda di condivisione di corse, miglioramento dell’offerta e buoni progressi iniziali sui nostri sforzi di riduzione dei costi. Nel quarto trimestre, abbiamo registrato un fatturato record di 1,175 miliardi di dollari, in aumento del 12% in sequenza e del 21% su base annua. Questo è stato il fatturato trimestrale più alto nella storia di Lyft e ha superato la fascia massima della guida di $ 1,165 miliardi. Come accennato da Logan, i nostri risultati del quarto trimestre riflettono le nostre dinamiche di mercato, inclusa l’elevata fascia oraria in prima serata.
Per l’intero anno 2022, le nostre entrate hanno raggiunto un nuovo massimo di $ 4,95 miliardi, in aumento del 28% rispetto all’intero anno 2021. Abbiamo avuto 20,4 milioni di ciclisti attivi nel quarto trimestre. I motociclisti attivi sono cresciuti leggermente trimestre su trimestre e del 9% rispetto al quarto trimestre del 2021. All’interno dei motociclisti attivi, un aumento sequenziale dei motociclisti in condivisione di corse ha più che compensato il ridotto utilizzo delle nostre biciclette e scooter nelle condizioni climatiche più fredde.
E le entrate per ciclista attivo hanno raggiunto un nuovo massimo di $ 57,72, in aumento dell’11% in sequenza e anno su anno, riflettendo più prime time e corse più lunghe. Come accennato da Logan, ora stiamo includendo gli adeguamenti delle riserve assicurative per i periodi precedenti nella nostra definizione di contributo e EBITDA rettificato. Consentitemi di parlare del motivo per cui stiamo apportando questo cambiamento e dell’impatto. A dicembre, la SEC ha aggiornato la sua guida relativa alle misure non GAAP, che si applica a tutte le società pubbliche.
A seguito di questa modifica e previa consultazione con la SEC, abbiamo allineato le nostre informative. Per essere chiari, non siamo tenuti a riformulare i nostri dati finanziari storici. Abbiamo già rivelato quando abbiamo avuto aggiustamenti di riserva per periodi precedenti e gli importi. Queste informazioni non cambiano.
Ciò che sta cambiando è che ora stiamo includendo queste cifre nelle nostre misure finanziarie non GAAP. Parleremo anche di periodi passati su base comparabile. Nel quarto trimestre, abbiamo rafforzato le nostre riserve assicurative di 375 milioni di dollari. Questo è nella fascia alta della stima del management della nostra potenziale esposizione a sinistri passati alla luce della volatilità passata.
Riteniamo che questa azione avrà il vantaggio di ridurre il rischio di volatilità legata alle assicurazioni in futuro. Abbiamo riportato un contributo del quarto trimestre di $ 414,7 milioni, inclusi $ 225 milioni dell’aumento delle riserve appena discusso. Escludendo questo elemento e rispetto alla nostra guida, il contributo del quarto trimestre è stato di $ 639,7 milioni e il margine di contribuzione in percentuale delle entrate è stato del 54,4%, ovvero 290 punti base in più rispetto alle nostre previsioni, la sovraperformance rispetto alla guida è stata guidata dal rideshare. Passiamo alle spese operative non GAAP al di sotto del costo di rev enue nel quarto trimestre.
Ogni linea riflette i risparmi derivanti dalle iniziative di riduzione dei costi che abbiamo iniziato a implementare a novembre oltre a sfruttare una linea superiore più alta. Le spese operative e di supporto sono state di 95,1 milioni di dollari. In percentuale delle entrate, le operazioni e il supporto sono state dell’8,1%, in calo di circa 250 punti base rispetto al terzo trimestre e di 260 punti base rispetto al quarto trimestre ’21. In sequenza, oltre all’impatto delle iniziative di risparmio sui costi, il calo delle spese operative e di supporto riflette il minor supporto stagionale per biciclette e scooter.
Queste modalità in genere hanno un picco di utilizzo e supporto nel terzo trimestre, che diminuisce nel quarto trimestre e ulteriormente nel primo trimestre insieme al clima invernale. La spesa in ricerca e sviluppo è stata di $ 103,5 milioni. In percentuale sui ricavi, la ricerca e sviluppo è stata dell’8,8%, in calo di circa 140 punti base in sequenza e di 150 punti base su base annua. Le vendite e il marketing sono state di $ 114,4 milioni.
In percentuale sui ricavi, le vendite e il marketing sono state del 9,7%, in calo di 150 punti base rispetto al terzo trimestre e di 190 punti base rispetto al quarto trimestre del ’21. Nell’ambito delle vendite e del marketing, gli incentivi rappresentavano il 2% delle entrate. Abbiamo riportato spese G&A per 379 milioni di dollari. Ciò include $ 150 milioni dell’aumento della riserva assicurativa di $ 375 milioni di cui ho discusso in precedenza, ed è correlato a determinati costi assicurativi che generalmente non sono richiesti dalle normative TNC.
Escludendo l’impatto di questa azione e rispetto alle nostre prospettive, G&A è stato di $ 229 milioni nel quarto trimestre, pari al 19,5% delle entrate, in calo di 110 punti base rispetto al terzo trimestre e di 280 punti base rispetto al quarto trimestre del ’21. Consentitemi di fornire un aggiornamento sulle nostre iniziative di riduzione dei costi. A novembre, abbiamo parlato in dettaglio di questo lavoro e condiviso la nostra aspettativa che avrebbe portato a circa 350 milioni di dollari di risparmi annualizzati una volta pienamente operativo. Abbiamo ottenuto $ 50 milioni di questi risparmi tra il secondo e il terzo trimestre del 2022 relativi all’opex.
Nel quarto trimestre, queste iniziative hanno portato a risparmi operativi incrementali di circa $ 20 milioni in sequenza, riflettendo un impatto parziale del trimestre della riduzione in vigore. Nel primo trimestre, prevediamo di realizzare ulteriori $ 40 milioni di risparmi rispetto al quarto trimestre del ’22. Nel quarto trimestre, abbiamo registrato una perdita EBITDA rettificata di $ 248,3 milioni, incluso l’adeguamento della riserva assicurativa di $ 375 milioni. Escludendo questo impatto, abbiamo generato un EBITDA rettificato positivo di $ 126,7 milioni, che ha superato la fascia alta della previsione di $ 100 milioni.
Abbiamo chiuso il quarto trimestre ’22 con liquidità illimitata, mezzi equivalenti e investimenti a breve termine per 1,8 miliardi di dollari, in linea con il livello alla fine del terzo trimestre ’22. Prima di passare alle nostre prospettive, è importante notare che i fattori macroeconomici sono impossibili da prevedere con certezza. Le condizioni future possono cambiare rapidamente e influenzare i nostri risultati. Ora, lasciatemi parlare di Q1.
Come accennato da Logan, ci sono tre fattori chiave che influenzano le nostre prospettive relative al quarto trimestre. Innanzitutto, la stagionalità. Tendiamo a vedere un diverso mix di corse in rideshare. Ad esempio, corse più brevi e meno viaggi in aeroporto.
E il freddo significa che l’utilizzo di bici e scooter è sempre minimo nel primo trimestre. In secondo luogo, il rapido miglioramento delle condizioni di offerta si traduce in una riduzione del prime time. Questo è in definitiva positivo per i nostri livelli di servizio che ridurranno i nostri ricavi e l’EBITDA rettificato nel primo trimestre. E terzo, prezzo base.
Abbiamo leggermente ridotto i prezzi di base per rimanere competitivi con il settore. Alla luce di questi fattori, prevediamo un fatturato del primo trimestre di circa $ 975 milioni, che è in calo del 17% in sequenza. Prevediamo che circa 6 punti percentuali del calo saranno guidati dalla stagionalità, mentre il resto sarà correlato alla diminuzione del prime time e dei prezzi. La nostra guida sui ricavi del primo trimestre implica una crescita anno su anno dell’11%, guidata dalla crescita delle corse in rideshare.
In termini di redditività, prevediamo un margine di contribuzione di circa il 47%, riflettendo il calo dei prezzi in prima serata. Pertanto, prevediamo che l’EBITDA rettificato sarà compreso tra $ 5 milioni e $ 15 milioni. Il calo sequenziale dei ricavi di $ 200 milioni si traduce in un calo sequenziale dell’EBITDA rettificato di circa $ 157 milioni nel punto medio del nostro intervallo di riferimento. Il calo dei prezzi prime time e base si riversa direttamente sul risultato finale, mentre il resto è trainato dalla componente stagionale.
Questo impatto è in parte compensato da 40 milioni di dollari di risparmi operativi incrementali nel primo trimestre derivanti dalle iniziative di riduzione dei costi che abbiamo iniziato a implementare lo scorso trimestre. Come accennato da Logan, e voglio ribadire, la nostra redditività nel primo trimestre è una conseguenza delle dinamiche che stiamo affrontando e stiamo prendendo provvedimenti immediati per migliorare i nostri risultati finanziari futuri. Stiamo osservando molto da vicino i nostri costi fissi e variabili per assicurarci di operare con un modello duraturo e redditizio. Siamo alla ricerca di opportunità per ridurre in modo significativo i costi e favorire l’efficienza.
Ad esempio, lasciatemi parlare delle spese di compensazione basate su azioni. I nostri piani attuali sono di ridurre questa spesa a circa $ 400 milioni nell’anno fiscale 2024 attraverso misure come la riduzione dell’organico precedentemente annunciata e lo spostamento di un maggior numero di sedi internazionali basate sui dipendenti. Prevediamo che la remunerazione basata su azioni varierà, ma generalmente diminuirà da un trimestre all’altro man mano che avanziamo verso questo obiettivo. Per concludere, ci troviamo di fronte a venti contrari finanziari a breve termine guidati dalle attuali condizioni di mercato.
Tuttavia, con una domanda maggiore, un’offerta migliore e un mercato complessivamente più sano, possiamo costruire un business molto più grande. Questo, in combinazione con le azioni sui costi che stiamo intraprendendo, ci consentirà di offrire forti rendimenti per gli azionisti. Detto questo, lascia che lo consegni a John.
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
Grazie, Elaine. Abbiamo tre iniziative aziendali chiave quest’anno, ognuna delle quali è in linea con la nostra strategia per fornire livelli di servizio competitivi e catturare più domanda. In primo luogo, rafforzare la nostra tecnologia di mercato per migliorare i prezzi e l’ETA. In secondo luogo, offrire più valore a una popolazione in crescita di motociclisti fedeli a Lyft.
E in terzo luogo, creare maggiori opportunità per guadagni di driver coerenti e trasparenti. Parlerò di parte del lavoro che abbiamo già svolto per eseguire queste iniziative. Lyft Maps continua a essere un ottimo esempio di come stiamo differenziando e rafforzando la nostra tecnologia di mercato. Oggi, oltre il 60% delle nostre corse in rideshare è alimentato dalla nostra mappatura e navigazione interne, che è aumentata rispetto a meno dell’1% di un anno fa.
Con questo lavoro fondamentale in atto, possiamo accelerare il ritmo dell’innovazione in tutta la nostra rete. È il motivo per cui siamo stati i primi sul mercato a integrare la nostra app per i conducenti con CarPlay e Android Auto, che è stata accolta incredibilmente bene dalla comunità dei conducenti. Devo guidare a Capodanno e posso capire perché quasi due terzi dei conducenti che provano Lyft Maps tramite CarPlay di Apple lo utilizzano come esperienza di navigazione principale. È una grande vittoria per il guidatore avere indicazioni passo passo sul display dell’auto e crea anche una buona visibilità del percorso per il pilota.
Successivamente, toccherò le nostre partnership, che danno ai motociclisti più motivi per utilizzare Lyft e hanno un impatto diretto sulla loro lealtà e frequenza. La nostra collaborazione con Chase è importante. Nel quarto trimestre, abbiamo ampliato il nostro rapporto con Chase, dando ai loro milioni di membri della carta l’accesso a Lyft Pink e a punti accelerati o cash back quando usano Lyft fino al 2024. Con questa partnership, possiamo presentare Pink a milioni di persone, aumentare il nostro tocco punti con i viaggiatori d’affari e acquisire più corse di alto valore.
Abbiamo anche ampliato le nostre integrazioni di fidelizzazione dei viaggi con l’aggiunta di Alaska Airlines. Siamo entusiasti di offrire ai motociclisti Lyft un modo semplice per guadagnare miglia quando collegano i loro account fedeltà dell’Alaska. Sulla base della nostra esperienza con relazioni simili, i motociclisti con account collegati effettuano, in media, fino al 20% in più di corse in condivisione con Lyft rispetto a quelli con account non collegati. Per i conducenti, stiamo raddoppiando le iniziative che aumentano la preferenza.
Come accennato da Logan, le informazioni anticipate sono ora disponibili sul 100% delle corse in rideshare sulla nostra rete. Questo è uno dei più grandi cambiamenti che abbiamo mai apportato all’esperienza di guida ed è stato accolto incredibilmente bene, determinando un aumento significativo del tempo che il conducente trascorre utilizzando Lyft. Inoltre, lo scorso autunno, abbiamo iniziato a implementare il nostro filtro Resta nelle vicinanze, che offre ai conducenti la possibilità di soggiornare in una particolare regione e il feedback è stato incredibilmente positivo. Innovazioni come queste possono avere un impatto significativo sulla soddisfazione e sul coinvolgimento dei conducenti.
Stiamo anche lavorando per rendere più conveniente e conveniente possedere un veicolo elettrico e guidarlo su Lyft. I conducenti di Lyft possono ora accedere agli sconti di ricarica presso le go-stazioni EV con i conducenti Gold e Platinum che ottengono fino al 45% di sconto in determinati mercati. Abbiamo anche reso molto più semplice l’installazione di un caricatore domestico di livello 2 collaborando con Wallbox per offrire uno sconto specifico per Lyft sull’hardware insieme a tariffe pre-negoziate per l’installazione. Dato l’elevato utilizzo che i conducenti di Lyft hanno del loro veicolo, guidare un veicolo elettrico può contribuire ad aumentare i loro guadagni da portare a casa.
Continueremo a costruire su questo lavoro per supportare i conducenti mentre passano ai veicoli elettrici. Le varie innovazioni e partnership del team accrescono il valore della rete Lyft, ci consentono di fornire livelli di servizio migliori e, in ultima analisi, acquisire una porzione maggiore della spesa di trasporto dei consumatori. Sono grato all’intero team per il loro duro lavoro continuo e attendo con ansia la strada da percorrere nel 2023. Operatore, ora siamo pronti a rispondere alle domande.
Domande e risposte:
Operatore
[Operator instructions] La tua prima domanda viene dalla linea di Doug Anmuth con JP Morgan. La tua linea è aperta.
Douglas Anmuth — JPMorgan Chase and Company — Analista
Grazie mille per aver risposto alle domande. Speravo potessi parlare un po’ di più di come è cambiato l’ambiente competitivo negli ultimi tre mesi. E proprio quando parli delle dinamiche del primo trimestre e delle attuali condizioni di mercato, non è più un ritorno alla normalità in un mercato più sano? Cercare di capire l’impatto sul prime time e sui prezzi base e, forse, immagino, un ritorno alla normalità e che ha aiutato il tuo mercato forse non era previsto nei nostri obiettivi del 2024, se solo potessi arricchirlo di più. E poi, sull’EBITDA del primo trimestre, da $ 5 milioni a $ 15 milioni, c’è qualcosa di contemplato in termini di riserve a cui dovremmo pensare o è un numero pulito?
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
Sicuro. Grazie per la domanda. Dopo passerò la seconda parte dell’EBITDA Q1 delle riserve a Elaine. Ma sì, come hai detto, il mercato è molto più sano, molto più in equilibrio di quanto non lo sia stato da diversi anni, e questa è un’ottima cosa.
La cosa principale che è cambiata, e devo dire che è successo più rapidamente del previsto, è il lato dell’offerta. Quindi il lato dell’offerta è tornato in modo molto significativo, come abbiamo già detto durante la chiamata, alcune metriche sul lato dell’offerta in quasi tre anni. Quindi questo è molto positivo per i nostri piloti. Questa è una buona cosa.
Quello che sta succedendo con la guida, ovviamente, la stagionalità, che è prevista nella nostra attività, sia il rideshare che le biciclette, ma anche il prezzo con quell’estremo miglioramento dell’offerta, hai molto meno prime time. E così, quindi, il prezzo scende. E poi, l’ultimo punto che voglio sottolineare è che c’è una differenza nei tempi con i rinnovi assicurativi. Ed è importante per noi non aspettare che tutto ciò si razionalizzi e sia intelligente nel garantire livelli di servizio competitivi.
Elaine, vuoi prendere la seconda porzione?
Elena Paolo — Capo dell’ufficio finanziario
SÌ. Per quanto riguarda la tua domanda sugli sfavorevoli, riteniamo che avendo preso la riserva che abbiamo preso nel quarto trimestre, siamo molto ben riservati e che tale riserva sia appropriata. Non prevediamo alcuno sviluppo negativo incrementale in questa fase e non abbiamo alcuna previsione nel primo trimestre. Riteniamo che la riserva che abbiamo sia ampia.
Douglas Anmuth — JPMorgan Chase and Company — Analista
Grazie.
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
Grazie.
Operatore
La tua prossima domanda viene dalla linea di Stephen Ju con Credit Suisse. La tua linea è aperta.
Stefano Ju — Credit Suisse — Analista
Grazie. Immagino una domanda simile a quella di Doug in termini di orientamento del primo trimestre. Immagino che il calo sequenziale qui implicito sembri molto più ampio rispetto allo scorso anno e persino il calo del volume dovuto alla pandemia. Quindi ci sono altri fattori di stagionalità, immagino, accentuati a cui dovremmo pensare? E puoi aiutare a riconciliare — non lo so, y stai parlando di una sorta di estremo miglioramento del prezzo.
E quindi, spero che tu veda un estremo miglioramento della domanda anche perché penso che tu stia chiamando una sorta di ambiente di domanda salutare. Quindi immagino cosa stia succedendo dal punto di vista della frequenza di guida dal punto di vista del ciclista attivo?
Logan Verde — Co-fondatore e amministratore delegato
SÌ. Questo è Logan. Quindi, in termini di stagionalità, penso che abbiamo visto effetti di stagionalità abbastanza tipici e che hanno rappresentato circa un terzo della diminuzione. Quindi è stato cotto e non inaspettato.
Penso che la parte di cui abbiamo parlato – di cui John ha appena parlato, la riduzione del prime time sia stata molto più grande del previsto. E penso che sia una grande cosa per il business. Siamo usciti da un mercato del lavoro estremamente ristretto, monitorando ancora i numeri della disoccupazione. Non è nei numeri pubblici che c’è un ammorbidimento.
Ma abbiamo visto un vero ammorbidimento nel primo trimestre. E quindi, penso che quel cambiamento sia molto salutare, ma ha e ha avuto un impatto significativo da un trimestre all’altro. E poi, l’altro tipo di elemento chiave dell’assicurazione è che in precedenza avevamo aumentato i prezzi base nel quarto trimestre, giusto? Questa non è la prima serata, questa è solo la tariffa base. E a gennaio, la concorrenza ha ridotto i prezzi eliminando il supplemento carburante.
Quindi abbiamo annullato il nostro aumento del prezzo base per assicurarci di avere prezzi competitivi sul mercato. Ma la linea di fondo è che mette sotto pressione il margine sul primo trimestre, come puoi vedere nella guida.
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
E poi, hai chiesto un po’ di, credo, motociclisti attivi. Siamo felici di vedere, trimestre dopo trimestre, quel segno di spunta. E l’aumento dei ciclisti attivi sul lato del rideshare è stato abbastanza grande da spiegare quello che è tipicamente un forte calo sul lato bici e scooter perché ovviamente hai neve e freddo. Grazie per le domande.
Operatore
La tua prossima domanda viene dalla linea di Mark Mahaney con Evercore. La tua linea è aperta.
Marco Mahaney — Evercore ISI — Analista
OK. Mi allontanerò dal trimestre e parlerò solo di questioni generali come o chiederò informazioni generali proprio come i regolamenti. Quindi due cose in particolare, New York City e poi la Prop 22 in California, qual è l’ultima idea sulla gestione di questi rischi?
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
Quindi penso che tu abbia chiesto della California e di New York, giusto?
Marco Mahaney — Evercore ISI — Analista
Giusto.
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
Quindi in California, l’Attorney General, insieme alla coalizione Drivers & Services basata su app Protect, di cui facciamo parte, sia quel gruppo che AG hanno presentato ricorso contro la sentenza del tribunale superiore contro la Prop 22, che probabilmente conosci, Argomenti orali erano a dicembre. Fondamentalmente hanno tempo fino a metà marzo per emettere una decisione. Indipendentemente da come va la sentenza, il passo successivo è probabilmente un appello di entrambe le parti alla Corte Suprema della California. Ciò potrebbe richiedere alcuni mesi – anche più di un anno a seconda di quando – se la Corte Suprema accetta tale revisione.
Anche se non l’hai chiesto, nello Stato di Washington, l’anno scorso c’è stata una pietra miliare storica in cui è stata firmata una nuova legge che proteggeva l’imprenditore indipendente più il modello. È il modello preferito dagli automobilisti. E in particolare un’organizzazione sindacale e funzionari eletti, insieme alle aziende, hanno ascoltato i conducenti e hanno lavorato insieme per approvare il disegno di legge. A New York, una costruzione della classificazione non sembra essere una priorità né per il legislatore né per il governatore in questa sessione, che si concluderà a giugno.
Quindi ci concentriamo sulla costruzione di relazioni e sul coinvolgimento della comunità dei conducenti per gettare le basi per un potenziale movimento su questo nel 2024.
Marco Mahaney — Evercore ISI — Analista
Grazie.
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
Grazie.
Operatore
La tua prossima domanda viene dalla linea di Nikhil Devnani con Bernstein. La tua linea è aperta.
Nikhil Devnani — AllianceBernstein — Analista
Ciao. Grazie per aver accettato la mia domanda. Quindi nel comunicato stampa hai parlato di rafforzare la posizione competitiva. Ti aspetti di aumentare l’intensità promozionale in tutta l’azienda qui per conducenti o motociclisti? E come dovremmo pensare, immagino, al livello strutturale di spesa per la crescita di Lyft in futuro? E come pensi di bilanciare le tue ambizioni sulla crescita e la necessità di spendere per la crescita con gli obiettivi che hai sul flusso di cassa libero e sull’EBITDA?
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
L’equilibrio è importante. Penso che il punto più importante, solo per sottolineare, sia quello che ha detto Logan e una specie di ciò di cui abbiamo parlato, i cambiamenti di impatto nell’ultimo trimestre. No. 1, molto positivamente per la prima volta in circa tre anni, il lato dell’offerta è sostanzialmente in equilibrio con la domanda, e sembra davvero che la pandemia sia alle nostre spalle.
Questo è stato il più grande limite alla crescita degli ultimi anni. Quindi c’è una domanda repressa, in particolare nelle ore di punta, in modo tale che non abbiamo necessariamente bisogno di coupon per ottenere quella domanda. Il nostro focus sulla crescita sarà su Pink, che è il nostro programma di abbonamento, che si concentra sui nostri utenti più fedeli. E siamo contenti dei progressi che abbiamo fatto lì.
Abbiamo effettivamente raddoppiato i nostri membri Pink nel quarto trimestre e recentemente abbiamo lanciato la nostra partnership con Chase. Quindi pensiamo che le partnership siano un modo intelligente ed efficiente per favorire la crescita ora che il mercato è in equilibrio. Chase è il principale emittente di carte nel paese. E ora tutti i possessori della carta Chase Sapphire Reserve hanno ricevuto due anni di Lyft Pink gratis.
E quel ridimensionamento di Lyft Pink è una priorità importante. E così, le persone che si sono iscritte a Pink vedono un valore di circa $ 29 al mese dal programma per il quale stanno pagando solo circa $ 9,99. Quindi direi che questa è l’area di crescita più importante negli anni a venire, e ne siamo entusiasti. Va bene.
Prossima domanda.
Operatore
La tua prossima domanda viene dalla linea di Eric Sheridan con Goldman Sachs. La tua linea è aperta.
Eric Sheridan — Goldman Sachs — Analista
Grazie mille per aver risposto alla domanda. Forse chiederò a più parti solo sulla quota di mercato relativa e su dove hai più visibilità. Hai parlato un bel po’ della West Coast. E ovviamente, ci sono stati elementi di un ritorno al lavoro più lento nella costa occidentale degli Stati Uniti, e ora stiamo assistendo a licenziamenti e forse ad alcuni benefici ridotti all’interno delle aziende della costa occidentale.
Puoi parlare un po’ della traiettoria di ripresa che stai vedendo in alcune delle tue città chiave sulla costa occidentale e di come alcune delle misure di risparmio sui costi potrebbero agire come un vento contrario mentre pensi a come l’arco di la ripresa si trasformerà nel primo trimestre nella prima metà dell’anno?
Logan Verde — Co-fondatore e amministratore delegato
Si assolutamente. Quindi, nel quarto trimestre, la costa occidentale ha registrato un recupero del 60% rispetto al quarto trimestre del ’19. Quindi è ancora molto indietro. In confronto, la costa orientale era molto più forte.
Se guardi una città come New York, è recuperata per oltre il 100% anche in base alle corse. Quindi abbiamo visto, in generale, tutti i tipi di casi d’uso tipici che iniziano a tornare. Un tipo di richiamo degno di nota è che i viaggi sono stati incredibilmente forti su tutta la linea. Pensiamo che per la costa occidentale, una delle cose che l’hanno frenata siano stati i livelli di offerta.
Quindi ci aspettiamo che, vedendo questo più ampio allentamento nazionale della pressione sul lato dell’offerta del mercato, ciò andrà davvero a vantaggio dei livelli di servizio sulla costa occidentale. E poi, pensiamo che probabilmente ci vorrà solo un po’ più di tempo prima che la West Coast torni alla normalità.
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
E poi, dal momento che hai chiesto un po ‘del tipo di spesa aziendale e di come ciò ci riguarda. Voglio solo commentare la nostra attività aziendale, la chiamiamo attività. Abbiamo alcuni segmenti diversi, impresa, università e sanità. In azienda, stiamo continuando a vedere che effettivamente riprende.
Stiamo assistendo al ritorno di grandi eventi e conferenze e Lyft – ciò che chiamiamo business, le prenotazioni gestite da Lyft sono cresciute di oltre il 60% anno su anno. Abbiamo alcune nuove offerte come Lyft Pass e Concierge. E poi, continueremo ad appoggiarci. Pensiamo che sia davvero una bella opportunità di margine e opportunità di crescita.
Inoltre, come ho già detto, abbiamo l’assistenza sanitaria nella nostra attività aziendale. Stiamo assistendo a una grande trazione. Le prenotazioni di assistenza sanitaria nel quarto trimestre sono state superiori del 92% rispetto al livello del quarto trimestre del 2019. E così, quell’attività si sta ridimensionando bene.
E in realtà ci sono più mercati autorizzati dal punto di vista normativo a utilizzare i nostri servizi, il che espande il mercato indirizzabile per l’assistenza sanitaria. E infine, ho menzionato le università. Abbiamo oltre 200 collaborazioni con università e college che danno agli studenti l’accesso a tutti i nostri prodotti e il ritorno a scuola sarà completo a ottobre. E quel quarto trimestre è stato il più grande trimestre dell’anno della nostra partnership universitaria con prenotazioni in aumento di quasi il 50% anno su anno.
Eric Sheridan — Goldman Sachs — Analista
Grazie.
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
Grazie.
Operatore
La tua prossima domanda viene dalla linea di Brian Nowak con Morgan Stanley.
Brian Nowak — Morgan Stanley — Analista
Grazie per aver risposto alle mie domande. Ne ho un paio, solo una sorta di sguardo storico indietro. Mi stavo solo chiedendo, così possiamo capire meglio le dinamiche competitive, puoi aiutarci a capire meglio quanto velocemente crescono i viaggi o le prenotazioni nel core business del rideshare? Come è progredito nel corso del ’22? O anche un numero di un anno intero, solo così possiamo confrontarlo con i viaggi o le prenotazioni complessive del settore. E il secondo, so che in passato hai parlato di una sorta di crescita in linea con l’industria, ecc.
So solo che stai facendo degli aggiustamenti di prezzo adesso. Logan, come pensi ad altri tipi di aggiustamenti del quadro generale che potresti dover apportare alla piattaforma solo per assicurarti di poter crescere a quei tassi precedenti di cui hai parlato, chiamalo, sei, nove mesi fa?
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
Quindi, alla prima domanda, abbiamo visto una crescita della metà degli anni ’20 per l’anno sul tipo di prenotazioni complessive. Puoi ripetere la seconda parte della tua domanda? O Logan l’hai capito?
Logan Verde — Co-fondatore e amministratore delegato
Sì, penso che stavi chiedendo quali sono gli altri investimenti che stiamo facendo nella piattaforma. L’investimento fondamentale è sui livelli di servizio. Abbiamo un gruppo molto fedele di motociclisti e conducenti, che preferiscono Lyft. E dobbiamo assicurarci di presentarci a loro con un prezzo competitivo e ETA per i nostri motociclisti e una retribuzione competitiva per i nostri conducenti.
Questo è prima di tutto. La seconda grande area di investimento menzionata da John è Lyft Pink. Quindi siamo molto contenti della crescita che abbiamo visto in quel programma raddoppiando solo nel quarto trimestre, la grande partnership con Chase e la crescente suite di vantaggi che abbiamo messo dietro Lyft Pink, penso, lo rendono senza dubbio il miglior programma di abbonamento ai trasporti là fuori. E continueremo a spingere per assicurarci che rimanga in quella posizione.
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
Grazie per la domanda.
Brian Nowak — Morgan Stanley — Analista
Grazie ad entrambi.
Operatore
La tua prossima domanda viene dalla linea di Alex Potter con Piper Sandler. La tua linea è aperta.
Alex Potter — Piper Sandler — Analista
Grande. Grazie. Quindi hai detto che questo è – seguire lì su Lyft Pink. Prima dicevi che ha un grande valore.
Stai pagando $ 9,99, ma ottieni $ 29 di valore. Come valuti l’impatto economico quindi su Lyft al – nelle prime fasi di un me Immagino che il ciclo di vita della nave, presumibilmente, l’economia non sia così favorevole per te. Come calcoli quanto tempo ci vuole per guadagnare ciò che presumibilmente stai dando via all’inizio?
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
Quindi, per essere chiari, i $ 29 non significano che siamo – l’individuo sta pagando $ 9,99 e noi siamo – abbiamo un costo di $ 29. Significa che il valore che ottengono dal programma su cose su cui potremmo avere un ampio margine è di $ 29. È – stiamo gestendo il programma in modo redditizio. Esaminiamo due metriche principali per Lyft Pink.
Uno è l’incrementalità, quando una persona ha Lyft Pink rispetto a chi no, pedala di più con Lyft e ogni giro in più che fa con noi è un profitto incrementale per noi. E osserviamo la fidelizzazione su base mensile e stiamo assistendo a una fidelizzazione a livello di settore per questi tipi di programmi di abbonamento. Quindi, ancora una volta, stiamo eseguendo il programma in modo redditizio e gli utenti sono ancora in grado di ottenere quel tipo di valore.
Alex Potter — Piper Sandler — Analista
OK. Grande. E poi, un ultimo qui solo su comp basato su azioni. Hai citato l’obiettivo del 2024, che è utile.
Sono curioso di sapere come ci stai arrivando. Ti stai concentrando sull’attrito? Stai solo parlando del fatto che SBC è una percentuale inferiore della comp delle persone in generale? Qual è la tua strategia per guidare così in basso?
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
SÌ. Ci sono due cose principali. Uno è che abbiamo fatto la riduzione in vigore l’anno scorso, alla fine dell’anno scorso. Quindi questo è spiegato in quel nuovo obiettivo.
Inoltre, c’è stato uno spostamento di alcuni dei nostri talenti verso i mercati internazionali, dove il tuo secondo punto è più il caso che le persone stiano principalmente guadagnando denaro e non azioni.
Alex Potter — Piper Sandler — Analista
Grande. Grazie.
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
Grazie.
Operatore
La tua prossima domanda viene dalla linea di John Colantuoni con Jefferies.
Giovanni Colantuoni — Jefferies — Analista
Ehi, grazie per aver risposto alle mie domande. Volevo solo iniziare, la guida del primo trimestre presuppone che avrai bisogno di vedere una rampa nel margine incrementale per arrivare a $ 1 miliardo nell’EBITDA del ’24. Puoi solo parlare di come puoi bilanciare il tuo posizionamento competitivo e il margine EBITDA nel tempo, e se c’è qualcosa nel primo trimestre che sta causando una sorta di vento contrario transitorio alla redditività? E volevo anche chiedere velocemente, tornando a una sorta di regolamento. Credo che – a New York City, ci sia una proposta di aumento salariale in condivisione che è stata recentemente annunciata.
Forse potresti semplicemente parlare di come ci stai pensando e se credi di poterlo valutare.
Logan Verde — Co-fondatore e amministratore delegato
SÌ. Quindi penso che il pezzo più importante da capire sia ciò di cui abbiamo parlato prima, ovvero i tempi del nostro rinnovo assicurativo e il significato che ha avuto sul nostro margine del primo trimestre. Penso che se guardi indietro ai nostri margini precedenti Q2, Q3 dell’anno scorso, questo è probabilmente più istruttivo di un luogo tipico in cui operano. Ma le dinamiche del mercato sono cambiate.
Il contesto competitivo è diverso. E così, stiamo facendo un passo indietro e rivalutiamo in questo momento.
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
A New York, hai chiesto del tipo di potenziale cambiamento dei prezzi. Non siamo parte in quel contenzioso in corso. Se c’è qualche modifica dei prezzi, sarebbe a livello di settore e quindi verrebbe trasmessa. Grazie per le domande.
Operatore
La tua prossima domanda viene dalla linea di Steven Fox con Fox Advisors. Per favore prosegui.
Stefano Volpe — Consulenti Fox — Analista
CIAO. Grazie per aver accettato la mia domanda. Ne ho appena avuto uno. Ovviamente è stato un ambiente molto dinamico quello con cui hai avuto a che fare negli ultimi due anni.
Sulla base di ciò che sai oggi, inclusa la recente modifica dei prezzi di base, come pensiamo alle tue aspettative per il tipo di fornitura di autisti che vorresti portare? Che tipo di crescita del numero di passeggeri ritieni ragionevole ipotizzare? Qual è un normale ritmo di declino dei prezzi in futuro? Come ti sembra il mercato da questi aspetti, diciamo, nei prossimi 12 mesi?
Logan Verde — Co-fondatore e amministratore delegato
SÌ. In generale, prevediamo che la crescita della domanda sia stata sana. Penso che abbiamo visto nella seconda metà dello scorso anno e continuiamo a vedere una buona domanda. E il tipo di cambiamento più notevole è la vera accelerazione nella fornitura di driver.
Quindi penso che sia difficile per noi proiettarci molto oltre, ma penso che molti dei tipi di oscillazioni legate alla pandemia siano ormai alle nostre spalle, e saremo più di una crescita sana e stazionaria dove sembra come la crescita dell’offerta sarà in grado di seguire la crescita della domanda in futuro.
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
SÌ. Solo per sottolineare questo punto, è come ha detto Logan, come una crescita molto più stabile per noi. E come hai detto, come le oscillazioni che abbiamo visto negli ultimi anni, sono molto più costose e difficili da gestire. E così, felice di vedere più di quella stabilità all’orizzonte.
Stefano Volpe — Consulenti Fox — Analista
Immagino solo per seguirlo molto velocemente. Immagino che tu non voglia mettere numeri difficili, cosa che capisco. Ma guardiamo indietro a come si presenta il modello di business pre-COVID? O ci sono cambiamenti distinti ora quando pensiamo ai prezzi? Oppure so che la tecnologia è avanzata, ecc. C’è qualcosa che diresti, va bene, questo è un cambiamento importante nel modo in cui guardi al business rispetto a COVID a causa di XYZ?
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
Penso che il principale cambiamento strutturale sia stato solo l’aumento dei costi assicurativi più preziosi. E ancora, questo sta salendo per tutti nel settore. Questo è il cambiamento più materiale. A parte questo, direi che i nostri strumenti sono migliorati perché abbiamo dovuto gestire quelle oscillazioni estreme principalmente da più di un anno fa.
Quindi abbiamo creato tutti questi strumenti per l’eccesso di offerta, l’offerta insufficiente che continuiamo a perfezionare e utilizzare mercato per mercato. Ma in generale, l’unica grande differenza strutturale è l’assicurazione più elevata.
Stefano Volpe — Consulenti Fox — Analista
Grande. È utile. Grazie.
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
Grazie.
Operatore
La tua prossima domanda viene dalla linea di Lloyd Walmsley con UBS. La tua linea è aperta.
Lloyd Walmsley — UBS — Analista
Sì, avevo una domanda sulla plusvalenza da vendita e cessione di beni. Penso che fossero circa $ 61 milioni nel ’22. Ho ragione a presumere che provenga tutto dalla vendita di auto Flex a un valore di carico superiore? E questo scorre attraverso la nuova definizione o la vecchia definizione di EBITDA? E come funziona questo tipo di calo dei prezzi delle auto usate? In che modo cambia l’opportunità di continuare a monetizzare quella flotta andando avanti?
Elena Paolo — Capo dell’ufficio finanziario
SÌ. In gran parte, ciò riflette il remarketing dei veicoli. E in questo trimestre su trimestre, prevediamo un modesto calo correlato a questo. E continuiamo a vederla come un’opportunità nella nostra attività poiché tutti i veicoli della flotta continuano a metterli in vendita nel mercato post-vendita.
Lloyd Walmsley — UBS — Analista
OK. E questo – voglio dire, è quello – è il lato operativo principale di quell’attività qualcosa che voi ragazzi vedete ancora come un’attività interessante per fornire forniture? O è una funzione di, ehi, non lo facciamo – quando la fornitura ritorna, non ne abbiamo tanto bisogno, e quindi possiamo scaricare alcuni dei veicoli?
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
Direi che è ancora attraente perché le persone che usano Express Drive guidano molte ore. E quindi, è un’ottima leva di alta qualità per quel tipo di fornitura.
Logan Verde — Co-fondatore e amministratore delegato
E il remarketing della flotta è una parte costante del business. C’è molto tipo di sottili aggiustamenti temporali che apportiamo, ma questo sarà un aspetto sempreverde del business.
Lloyd Walmsley — UBS — Analista
OK. Grazie.
Logan Verde — Co-fondatore e amministratore delegato
Grazie Lloyd.
Operatore
La tua prossima domanda viene dalla linea di Deepak Mathivanan con Wolfe Research. La tua linea è aperta.
Deepak Mathivanan — Wolfe Research — Analista
Grande. Hey ragazzi. Grazie per aver risposto alle domande. E mi dispiace davvero se questi vengono chiesti prima.
Stavo giusto saltando su un paio di chiamate. Ma sto solo cercando di capire cosa sta spingendo questo cambiamento di prezzo base. So che hai menzionato la concorrenza che rimuove il supplemento carburante. Stai vedendo una sorta di sensibilità alla domanda e quote di mercato perse a causa di ciò? E poi, come si traduce questo nel driver in esecuzione? Sembra che tu stia assorbendo qualcosa nel tuo P&L.
Ma quanto sei sicuro che si tratti di una specie di aggiustamento una tantum e non di una costante erosione dell’economia unitaria che si verifica in futuro?
Logan Verde — Co-fondatore e amministratore delegato
Sicuro. Quindi sul prezzo base, solo per ripetere quello che abbiamo passato. Nel quarto trimestre, i prezzi delle assicurazioni sono aumentati in modo significativo. Abbiamo fatto un aumento del prezzo base in quel momento.
All’inizio di gennaio, abbiamo visto la nostra concorrenza rimuovere il supplemento carburante, che era un prezzo, una diminuzione del prezzo base. Sappiamo da anni di operatività nel mercato che i motociclisti sono sensibili al prezzo e all’ETA. Quelle sono le basi dei livelli di servizio. Quindi è fondamentale per noi mantenere una posizione competitiva, e lo abbiamo fatto, giusto? Prima di tutto, diamo sempre la priorità a livelli di servizio competitivi.
Questo è fondamentale per noi. E sappiamo anche che abbiamo tempi diversi per il rinnovo dell’assicurazione, giusto? La maggior parte dei nostri è stata rinnovata il 1 ottobre. E così, questo sta avendo un impatto unico sul primo trimestre. Che cos ‘era il —
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
Ragazzi, pensate a come il prezzo base influisce sui guadagni del conducente, fa parte della vostra domanda?
Deepak Mathivanan — Wolfe Research — Analista
Sì, curioso come dovremmo pensare ai guadagni del conducente in questo contesto e se si tratta di qualcosa che è un aggiustamento una tantum o ha il potenziale per accadere più volte durante l’anno.
Logan Verde — Co-fondatore e amministratore delegato
SÌ. Quindi il prezzo del pilota non è direttamente collegato al prezzo del conducente. Quindi la diminuzione del prezzo base è per i motociclisti. Quindi non c’è alcun impatto diretto sui conducenti con quel cambiamento, ad eccezione di più tipi di top line, più domanda che scorre attraverso il sistema.
Quindi, in conclusione, è sempre salutare per l’azienda e salutare per i conducenti per noi rimanere competitivi sul mercato. Qualsiasi altra domanda? O abbiamo preso il tuo?
Deepak Mathivanan — Wolfe Research — Analista
No, è utile. Grazie.
Operatore
La tua prossima domanda viene dalla linea di John Blackledge con Cowen. La tua linea è aperta.
Giovanni Blackledge — Cowen and Company — Analista
Grande. Grazie. Due domande. Su Pink, qual è stato il grande motore del raddoppio dei sostituti nel quarto trimestre? E un modo per quantificare la spesa dell’abbonamento come percentuale delle entrate o delle prenotazioni o la spesa dell’abbonamento Pink rispetto agli abbonamenti non Pink? E la seconda domanda sull’offerta di driver, qual è stato il grande motore dell’aumento dell’offerta? Era solo macro? E più o meno quando è successo? Come se inizi a vederlo accadere nel 4Q o nella prima parte del 1Q? Qualsiasi aiuto sarebbe fantastico.
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
S o su Pink, solo verso, direi, all’inizio della seconda metà dello scorso anno, l’abbiamo davvero rilanciato con il prezzo più basso di $ 9,99, che era ovviamente materiale per ottenere più interesse rispetto al programma da $ 19,99. Abbiamo adattato anche i vantaggi per renderlo sensato dal punto di vista finanziario. E come ho detto, con una domanda precedente, gestiamo quel programma in modo redditizio. Alcune delle cose principali che abbiamo fatto quando siamo entrati in una specie di Q4 è che abbiamo inserito più messaggi in-app, semplicemente sul programma, dato che ci siamo davvero fiduciosi nei livelli di conservazione che stavamo vedendo che sono di nuovo a livelli di settore per quel tipo di programma di appartenenza.
A quel punto, noi – e quando abbiamo visto che potevamo farlo in modo redditizio mentre guidavamo in media $ 29 di valore per il pilota, volevamo parlarne semplicemente con i nostri utenti. Quindi abbiamo aggiunto di più nella messaggistica delle app dove aveva senso e ha funzionato. Quindi questa era la cosa principale. Hai anche chiesto come noi – o se possiamo condividere una sorta di percentuale delle prenotazioni o di qualcosa di simile, lo monitoriamo, e questo è uno dei nostri obiettivi interni per la fine dell’anno su cui ci concentriamo.
Non lo condividiamo esternamente in questo momento. E poi, penso che la tua ultima domanda riguardasse l’offerta e il motivo per cui sta accadendo. E direi che è ampiamente macro. Per noi, l’offerta è stata fortemente influenzata dalla pandemia e importante per i conducenti è la costanza dei guadagni.
E ora che siamo fuori dalla pandemia e l’industria del rideshare è andata oltre, ci sono guadagni consistenti. E così, a livello macro, è tornato, ha iniziato a tornare verso la fine dell’anno. Ma davvero, direi che è Q1.
Giovanni Blackledge — Cowen and Company — Analista
Grazie.
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
Grazie.
Operatore
La tua prossima domanda viene dalla linea di Benjamin Black con Deutsche Bank. La tua linea è aperta.
Beniamino Nero — Deutsche Bank — Analista
Grande. Grazie per aver risposto alla domanda. Quindi, tornando indietro alla guida 1Q, puoi aiutarci a capire cosa è incorporato da un livello di incentivo o da un punto di vista contrari poiché i livelli di viaggio sono ancora forti? E poi, voglio solo seguire la guida EBITDA 2024. Voglio dire, immagino che la domanda sia, perché lo stai rivalutando così presto? Sembra che i problemi che stai menzionando siano davvero sfide a breve termine.
Quindi cosa è cambiato esattamente negli ultimi tre mesi in cui stai ripensando le prospettive a lungo termine?
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
SÌ. Lascia che lo prenda prima e poi lo passo a Elaine per la tua domanda su contra. E così, come ha detto Logan, c’è stato un cambiamento nel prezzo base che abbiamo fatto. Ma poi, poiché la concorrenza ha rimosso il supplemento carburante, dovevamo assicurarci di avere livelli di servizio competitivi.
Vogliamo solo assicurarci di dare la priorità a questo. Questo è fondamentale in questa opportunità davvero buona che esiste in questo momento in cui il mercato è finalmente tornato in equilibrio. Vogliamo assicurarci di rendere davvero facile per le persone scegliere Lyft. E quindi, questa è la priorità.
Ovviamente, vogliamo farlo in modo redditizio. E vogliamo – solo perché ci sono stati alcuni cambiamenti negli ultimi mesi, vogliamo condividere il nostro andare avanti con un po’ più di informazioni e fiducia. E poi, Elaine, vuoi prendere il contra?
Elena Paolo — Capo dell’ufficio finanziario
SÌ. In termini di contropartita, solo per dare un piccolo contesto, in termini assoluti nel quarto trimestre, gli incentivi nelle entrate contrarie sono stati di $ 337 milioni, con un aumento del 17% rispetto al terzo trimestre, anno su anno stabile e ancora al di sotto del picco precedente. Ma guardando al primo trimestre, con i venti favorevoli che stiamo vedendo fornire, prevediamo che gli incentivi alle entrate contrarie diminuiranno di trimestre in trimestre, sia in termini assoluti che su base per corsa. E questo riflette il vantaggio dei venti favorevoli dell’offerta organica.
Tuttavia, l’entità del nostro investimento dipenderà sempre dalle condizioni di mercato in tempo reale e dall’equilibrio tra domanda e offerta.
Beniamino Nero — Deutsche Bank — Analista
Grazie.
Operatore
Questo è tutto il tempo che abbiamo oggi per le domande. Ora riporterò la chiamata a Logan Green per le osservazioni conclusive.
Logan Verde — Co-fondatore e amministratore delegato
Va bene. Grazie a tutti per aver aderito alla chiamata oggi e non vediamo l’ora di riconnetterci presto.
Operatore
[Operator signoff]
Durata: 0 minuti
Partecipanti alla chiamata:
Sonya Banerjee — Responsabile delle relazioni con gli investitori
Logan Verde — Co-fondatore e amministratore delegato
Elena Paolo — Capo dell’ufficio finanziario
John Zimmer — Co-fondatore e Presidente
Douglas Anmuth — JPMorgan Chase and Company — Analista
Stefano Ju — Credit Suisse — Analista
Marco Mahaney — Evercore ISI — Analista
Nikhil Devnani — AllianceBernstein — Analista
Eric Sheridan — Goldman Sachs — Analista
Brian Nowak — Morgan Stanley — Analista
Alex Potter — Piper Sandler — Analista
Giovanni Colantuoni — Jefferies — Analista
Stefano Volpe — Consulenti Fox — Analista
Lloyd Walmsley — UBS — Analista
Deepak Mathivanan — Wolfe Research — Analista
Giovanni Blackledge — Cowen and Company — Analista
Beniamino Nero — Deutsche Bank — Analista
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