venerdì 22 gennaio 2021

Non tutti i mercati orso sono accompagnati da una recessione economica, ma le possibilità sono alte

La fine del mercato toro da record è ormai una realtà. Tuttavia, entrare in un mercato orso non significa sempre che una recessione è alle porte, la storia mostra.

Questa settimana, il S&P 500 e il Dow Jones Industrial La media è entrata nei mercati orso, ponendo fine al loro storico 11 – corre l’anno del toro. Un mercato ribassista segna un calo 20% dai massimi storici. Come meccanismo lungimirante, il mercato azionario di solito invia avvertimenti sull’economia prima di ridurre la crescita nei dati.

Tuttavia, ci sono stati un paio di casi in cui le recessioni non hanno accompagnato precedenti sopportare i mercati, secondo i dati di LPL Financial risalenti all’inizio di S&P 500.

“Ora la buona notizia non è che tutti i mercati orso si verificano nelle recessioni; in effetti, quando l’economia ha evitato la recessione, le azioni hanno toccato il fondo proprio in basso 20% rispetto agli ultimi mercati orso “, ha affermato Ryan Detrick, senior strategist del mercato di LPL Financial.

In 1987, l’S & P 500 tankato 22% nel infame incidente del Black Monday, che subisce la più grande perdita percentuale di un giorno in assoluto. Quel mercato ribassista è durato solo quattro mesi e l’economia statunitense ha evitato una recessione. Il tuffo del giovedì del S&P 500 del 9,5% è stato il secondo più grande di sempre, solo accanto a il crollo del mercato 1987.

Anche le recessioni non si sono verificate tra i mercati orso nel 1961, 1966 e 1947.

Still 70% chance

A dire il vero, la maggior parte dei mercati orso nella storia recente – sopra 70% – sono stati accompagnati da una recessione, secondo i dati LPL. Inoltre, i tre mercati orso più recenti – in 1990, 2000 e 2008 – tutti coincidevano con le recessioni.

I timori di una recessione sono aumentati significativamente a Wall Street quando l’epidemia di coronavirus è peggiorata drasticamente nel presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato un’emergenza nazionale sulla pandemia. Grandi eventi sono stati annullati per precauzione, tra cui la National Basketball Association che ha sospeso la sua stagione .

Non tecnico?

Una caduta del PIL in due quarti consecutivi in ​​genere definisce una recessione. Tuttavia, il National Bureau of Economic Research, che prende la decisione ufficiale degli Stati Uniti, dichiara una recessione quando il rallentamento dura più di qualche mese. Considera anche altri indicatori economici tra cui reddito reale, occupazione, produzione industriale e vendite al dettaglio all’ingrosso.

Alcuni economisti ritengono che il rallentamento economico durerà solo pochi mesi e che gli Stati Uniti alla fine aggireranno una recessione tecnica.

JPMorgan ha ulteriormente ridotto le sue previsioni per il PIL statunitense e globale , ora vedendo una crescita negativa in due trimestri consecutivi. La banca ha chiesto una “recessione globale-nuova”, ma non si aspettava che fosse dichiarata una recessione ufficiale.

“Le nostre previsioni per un rimbalzo della crescita a metà anno non corrisponderebbero ai criteri NBER secondo cui le recessioni dovrebbero durare più di qualche mese”, ha dichiarato Bruce Kasman, capo economista di JPMorgan.

La banca prevede uno sbiadimento dell’epidemia di coronavirus per promuovere una ripresa dell’attività a metà anno 2020, seguita da un’accelerazione della crescita nella seconda metà dell’anno.

Bank of America ritiene inoltre che gli Stati Uniti “flirteranno” solo con una recessione nel prossimo futuro.

“Riteniamo che l’economia flirta con la recessione nei prossimi mesi con un PIL negativo nel secondo trimestre,” ha dichiarato in una nota Michelle Meyer, la principale economista statunitense della Bank of America. “La crescita dovrebbe rimanere moderata nel 3 ° trimestre e la ripresa inizierà da quel momento in poi. È necessaria una risposta politica aggressiva.”

Bank of America ha tagliato la sua visione della crescita globale a causa dell’impatto del coronavirus. Per gli Stati Uniti, l’azienda prevede ora che il PIL crescerà quest’anno dell’1,2% dall’1,6%. Ciò si basa su una crescita pressoché nulla nel secondo e terzo trimestre.

Ed Hyman, un economista ampiamente seguito a Wall Street, ha ha chiesto una “recessione virale” negli Stati Uniti e ha ridotto la sua previsione del PIL degli Stati Uniti allo zero nei prossimi due trimestri.

– CNBC’s Nate Rattner e Michael Bloom ha contribuito a questo rapporto.

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Articolo originale di CNBC