martedì 01 dicembre 2020

La forza nei numeri di Jeff Reeves: più carburante per Tesla? Stock potrebbe aderire all’S & P 500 entro la fine dell’anno

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            

Tesla ha sconvolto l’industria automobilistica e preso d’assalto Wall Street sin dalla sua 2010 IPO. La sua ultima pietra miliare: una traiettoria che porterà il produttore di veicoli elettrici a “comodamente” più di 500, 000 veicoli venduti quest’anno.

Tesla                                                                                                                                                                                                                       TSLA, + 1. 52%                                                                                                                                                          ha girato molte teste lungo la strada, ma rimane una pietra miliare chiave: l’inclusione nell’S & P attentamente osservato 500 indice                                                                                                                                                                                                                       SPX, – 1. 77%                                                                                                                                                          indice dei principali titoli statunitensi.

Che potrebbe cambiare in 2020 per tuttavia. L’inclusione nell’S & P dipende da determinati criteri e Tesla si qualifica già in base alla liquidità azionaria, alla sede nazionale e alla capitalizzazione di mercato.

La misura finale e forse la più onerosa, tuttavia, è che “la somma degli utili dei Principi contabili generalmente accettati (GAAP) dei quattro trimestri consecutivi più recenti (reddito netto al netto delle attività operative cessate) dovrebbe essere positiva come dovrebbe il trimestre più recente. ”Questa è un’impresa che Tesla non ha ancora gestito, ma che finalmente appare a portata di mano.

Dopotutto, Tesla ha registrato guadagni positivi mercoledì , guadagni 99 centesimi per azione in base a GAAP (e un aggiustato $ 2. 14 una quota) su un modesto aumento delle entrate. Ciò si basa su un ritorno alla redditività nel suo rapporto di ottobre .

Se le fiche cadono a destra, ciò significa che Tesla sarà ammissibile per l’inclusione nell’S & P 500 nella seconda metà di quest’anno dopo altri due trimestri consecutivi in ​​nero.

“Non commentiamo la potenziale inclusione di singole società in un indice”, ha dichiarato un portavoce di S&P Dow Jones Indices.

Per ora, gli analisti di Wall Street sono scettici sull’attuale trimestre, chiedendo una piccola perdita per azione ai sensi dei GAAP, secondo il consenso di quelli intervistati da FactSet a partire da giovedì mattina, prima di un ritorno alla solida redditività. Questa e altre previsioni sono ovviamente soggette a modifiche.

Stime degli utili di Tesla
Sep ’15 Dec ’19 Mar ’20 E Jun ’20 E Sep ’20 E Dec ’17 E
Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
Utile per azione 1. 86 2. 14 0 . 99 2. 01 2. 90 3. 73
EPS – GAAP 0. 78 0. 58 – 0. 17 0. 74 1. 55 2. 11
EPS – Non GAAP 1. 86 2. 14 0. 99 2. 01 2. 90 3 . 73
Fonte: FactSet

Se Tesla è sulla buona strada per una potenziale inclusione nell’S & P 500 dopo quest’anno e pubblicando profitti consistenti, dovresti affrettarti ad accumularti? O le azioni Tesla riflettono già questo, ed è tempo di “vendere le notizie” dopo la recente corsa del titolo?

Il caso di cautela

Il motivo principale di cautela è, ovviamente, il fatto che Tesla ha ha avuto difficoltà nel mettere insieme i profitti in passato. Consideralo alla fine di 2010 anche il produttore di auto elettriche ha pubblicato i suoi primi trimestri redditizi. Tesla ha sicuramente ottenuto alcune vittorie da allora, ma non è riuscito a trasformare quella serie in un anno intero di operazioni in nero.

Inoltre, non è che Tesla si intrufoli a Wall Street. Questo potrebbe essere forse il titolo più attentamente osservato negli investimenti ed è quasi intenzionalmente ingenuo a questo punto presumere che tu veda un angolo che non si riflette completamente nel prezzo delle azioni. Quel sentimento è praticamente riassunto nella nota di un analista della scorsa settimana intitolata “ Guadagni in decollo, ma le azioni sono già rimaste l’Orbita “, in cui UBS aumenta il suo obiettivo su Tesla, ma ribadisce un rating di vendita basato sull’aumento del titolo troppo e troppo rapidamente negli ultimi mesi.

Ma forse più preoccupante, gli investitori devono ricordare che Tesla è lo stock più corto di Wall Street con quasi $ 11 miliardi collocati in scommesse ribassiste contro di esso. Il CEO di Wunderkind, Elon Musk, può semplicemente beffare di questi investitori come “ cretini che vogliono che moriamo “, ma è innegabile che un sacco di investitori stanno mettendo i loro soldi dietro questo trade e non si limitano a deridere Tesla ai cocktail party.

Certo, alcuni di questi possono essere odiatori irrazionali dello stock. Come ho sostenuto qui su MarketWatch , gli orsi che guardano giù per il naso a Tesla sulla base di modelli di valutazione per il greggio, le tradizionali blue chip mancano semplicemente di punto. Ma sembra pericolosamente ingenuo cancellare tutti gli investitori in questa enorme circoscrizione di venditori allo scoperto come un tirapiedi luddista che è destinato a farsi carico del vapore.

Il fatto che questi orsi siano persistenti dopo la recente corsa – Tesla ha superato la Apple                                                                                                                                                                                                                       AAPL, – 4. 43%                                                                                                                                                          a metà gennaio per rivendicare il il più grande interesse a breve a Wall Street – è la prova che queste persone non vengono semplicemente spremute e arretrate. Semmai, stanno raddoppiando contro Tesla.

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            

La custodia per l’acquisto prima che Tesla si unisca a S&P 500

Se questi argomenti sembrano familiari, dovrebbero essere. Dopotutto, Internet è pieno di battiti a mano sugli utili incoerenti o inconsistenti di Tesla. Molti di questi oppositori hanno rapidamente liquidato la gestione anche lo scorso luglio, quando Elon Musk ha riflettuto su un trimestre di pareggio, ma gli obiettivi degli analisti sono rimasti significativamente in rosso – e si sono rivelati sbagliati in grande stile.

E mentre le cifre grezze di scarso interesse per lo stock di Tesla possono essere una novità per alcuni tori, sicuramente non è la prima volta che contemplano le loro controparti vocali là fuori che stanno prendendo l’altra il commercio.

Il caso rialzista, tuttavia, sembra continuare a migliorare. Sto parlando sia dei profitti che delle vendite, ma anche del reale potenziale di inclusione nell’S & P 500 che sbloccherà gli acquisti istituzionali.

Considera un white paper del National Bureau of Economic Research che, in poche parole, ha trovato un chiara correlazione tra performance di borsa e inclusione di quel nome nella Russell 100 o Russell 2000 indici. Il motivo per cui questo studio è particolarmente significativo non è per la sua conclusione che l’inclusione dell’indice spesso si accompagna alla sovraperformance, ma perché offre un contesto molto rilevante per un nome di grandi dimensioni come Tesla.

In particolare, gli autori notano che “c’è un acquisto non banale quando un’azienda si unisce alla Russell 2000 come una delle più grandi società capitalizzate dell’indice. “In altre parole, il fatto che Russell sia un mercato- indice ponderato per capitalizzazione significa che la pressione d’acquisto istituzionale è più forte per le aziende che debuttano più vicino al vertice di quelle in basso. A valutazioni correnti di circa $ 90 miliardi, Tesla avrebbe debuttato nella parte superiore 70 nomi dell’indice. Con una capitalizzazione di mercato totale di circa $ 20. 1 trilione alla fine di 2019 potremmo aspettarci che Tesla abbia un peso di circa 0 35%.

Potrebbe non sembrare un’enorme quantità per un osservatore casuale. Ma sappiamo tutti che alcuni punti base si sommano in fretta quando metti abbastanza zeri dietro il numeratore a cui è applicato. Considerando le stesse pubblicazioni di S&P, $ 9,9 trilioni sono confrontati con lo S&P 500, gli azionisti di Tesla dovrebbero salivare alla prospettiva dell’esposizione a 0. 35% di quella figura che si somma a circa $ 35 miliardi.

Questa matematica back-of-the-envelope è tutta basata sui numeri correnti, ovviamente, e cambierà sicuramente nei prossimi mesi. Ma supponendo che Tesla mantenga la sua serie di profitti, c’è una possibilità esterna che la sua capitalizzazione di mercato sia ancora più alta – e con una serie di titoli positivi insieme a questa pressione istituzionale, potremmo vedere Tesla continuare la sua corsa già impressionante attraverso la seconda metà del anno.

Jeff Reeves è editorialista di MarketWatch . Non possiede azioni Tesla.

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      

Articolo originale di Marketwatch.com