domenica 29 novembre 2020

Quali sono i 3 migliori titoli con dividendi aristocratici al momento?

Come scegliere in questo particolare momento i 3 titoli che svettano tra quelli con dividendi aristocratici?

La lista dei titoli con dividendi aristocratici è abbastanza lunga ed è possibile vederla qui.

Gli aristocratici dei dividendi sono società affermate, membri dell’indice S&P 500, che sono riuscite ad aumentare i loro dividendi per 25 anni consecutivi. In poche parole, grandi aziende affermate.

E poiché qualificarsi come aristocratico significa aumentare il dividendo dell’azienda per almeno 25 anni consecutivi, il gruppo è limitato a quelli con un’esposizione ciclica minima. Questi titoli hanno abbastanza forza per gestire le crisi economiche e anche, probabilmente, della pandemia di coronavirus.

PepsiCo

PepsiCo (PEP) non attira l’attenzione del suo più grande rivale, Coca-Cola (KO). Ma con valutazioni relativamente simili – entrambi i titoli vengono scambiati a circa 23 volte gli utili a termine – il titolo PEP sembra il gioco migliore in futuro.

Vale la pena notare che il PEP è stato il titolo di gran lunga migliore guardando al passato. Compresi i dividendi, ha restituito il 183% nell’ultimo decennio, contro il 135% per KO.

Entrambe le società hanno sfide per il futuro. Il consumo di bibite dietetiche continua a diminuire. Le preoccupazioni per l’obesità stanno facendo pressione anche sulla domanda di prodotti a pieno contenuto calorico. È possibile che le bevande analcoliche semplicemente non siano un buon affare in futuro e che alla fine PEP e KO seguiranno il percorso di Altria (MO), che viene scambiato vicino a un minimo pluriennale.

Ma la Pepsi ha un’arma che la Coca-Cola non possiede: un’attività di snack attraente e in crescita. Quell’attività limita attualmente l’impatto della chiusura dei ristoranti e fornisce un potenziale di crescita aggiunto in futuro. Un multiplo dei guadagni di 23 volte non è un prezzo economico da pagare, ma l’attività di Pepsi sembra valerne la pena.

Abbott Laboratories

Abbott Laboratories (ABT) è una delle migliori aziende sanitarie del mondo. Il portafoglio diversificato dell’azienda comprende prodotti per il monitoraggio continuo del glucosio, nutrizione infantile con il marchio Similac, apparecchiature di test e dispositivi medici, per citarne solo alcuni.

È stato un ottimo affare per gli azionisti. Nell’ultimo quarto di secolo, i rendimenti totali delle azioni ABT si sono schiariti del 3.000%. (Ciò include l’effetto dello spin-off 2013 di AbbVie (ABBV). I rendimenti annualizzati sono stati un impressionante 15%.

È probabile che questi ritorni rallenteranno nei prossimi decenni, ma non dovrebbero necessariamente finire. Abbott detiene ancora la leadership in diverse categorie chiave. Negli Stati Uniti, i baby boomer dovrebbero guidare la domanda negli anni a venire. Una classe media in ascesa all’estero e una migliore assistenza sanitaria offrono ulteriori opportunità di crescita.

Certo, ABT è uno degli aristocratici dei dividendi con problemi di valutazione. Il multiplo prezzo-utili è cresciuto costantemente negli ultimi anni. A 26 volte gli utili a termine, ABT viene scambiata con un notevole premio a Medtronic (MDT), un altro aristocratico di dividendi sanitari che ho raccomandato quest’anno.

Ma il posizionamento di Abbott in aree come la nutrizione infantile e il CGM merita un premio per il suo rivale dei dispositivi medici. E questo sembra il tipo di attività per cui vale la pena pagare. Ancora una volta, gli investitori probabilmente non guadagneranno il 15% all’anno in futuro, ma c’è ancora un percorso per ABT per sovraperformare il mercato fornendo protezione al ribasso se persistono preoccupazioni macroeconomiche.

VF Corporation

Il produttore di abbigliamento e calzature VF Corporation (VFC) è stata una delle maggiori vittime della pandemia. Le azioni VF sono scese di un enorme 37% quest’anno. I ricavi nel primo trimestre fiscale (calendario Q2) sono diminuiti del 48% anno su anno.

Ma VF dovrebbe essere in grado di trovare un modo per gestire i cambiamenti del settore. Marchi come The North Face, Timberland e Vans hanno ancora un valore enorme. Il traffico in negozio tornerà almeno in una certa misura e VF dovrebbe essere in grado di aumentare anche le vendite di e-commerce.

Nel frattempo, il dividendo azionario VFC ora si schiarisce del 3% e le azioni vengono scambiate a 24 volte le stime degli utili depresse per il prossimo anno. Il mercato sembra sottovalutare la resilienza dell’azienda e la forza del suo portafoglio.