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Mercati americani

Whitestone REIT si sta riprendendo. Dovresti saltare anche tu?

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Ci sono molti ottimi affari sul mercato in questo momento per gli investitori che cercano di capitalizzare i prezzi abbassati, e i fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) non fanno eccezione.

Un ottimo esempio è Whitestone REIT (WSR -1,57%)un concorrente minore nel regno di REIT al dettaglio ma uno che ritengo sia particolarmente promettente in un settore in ripresa per diversi motivi. Diamo un’occhiata al motivo per cui Whitestone REIT dovrebbe essere sul tuo radar.

È ora di considerare Whitestone REIT

Whitestone è più piccolo e non ha la diversità geografica dei suoi colleghi molto più grandi e conosciuti, come ad esempio Reddito immobiliare e Proprietà al dettaglio nazionali – ma la sua focalizzazione ristretta è anche uno dei suoi punti di forza. I 57 centri commerciali all’aperto di questo trust sono focalizzati su aree ricche nei mercati in rapida crescita di Phoenix, Austin, Dallas-Fort Worth, San Antonio e la sua città natale di Houston, con l’eccezione di una proprietà a Chicago.

Gli inquilini di Whitestone sono solo il tipo di attività resistenti alla recessione che non possono essere facilmente sostituite dall’e-commerce, come ristoranti, drogherie, negozi di salute e fitness, servizi finanziari di persona, istruzione e intrattenimento. Gli inquilini includono marchi come Whole Foods, Trader Joe’s, UPS Teoria dell’arancia, Starbuckse Edward Jones, insieme a una serie di ristoranti e negozi indipendenti.

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Whitestone è stata fondata nel 1998 ed è diventata pubblica nel 2010 e, come mostra il grafico sottostante, la sua performance storica da allora è notevolmente inferiore a quella di National Retail Properties, Realty Income e benchmark Vanguard Real Estate ETF.

Livello di rendimento totale NNN dati da Grafici Y.

Cambiamenti al vertice di Whitestone REIT

Whitestone ha licenziato il suo CEO di lunga data nel gennaio 2022 e ha istituito una serie di modifiche che includono la separazione dei ruoli di presidente e CEO e la riduzione della remunerazione dei dirigenti, la creazione di diversità nei consigli di amministrazione e la creazione di iniziative ESG.

La società si è inoltre impegnata a migliorare il proprio bilancio e nell’ultimo anno ha abbassato il rapporto tra debito e utili prima di interessi, imposte, deprezzamento e ammortamento (EBITDA) da 9,1 a un ancora alto 8,0 pur continuando a lavorare attraverso cause legali che coinvolgono il suo ex CEO e un REIT non quotato in borsa di cui Whitestone possiede una parte importante e che vorrebbe “monetizzare”.

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Stanno emergendo miglioramenti finanziari chiave positivi. Ad esempio, Whitestone ha affermato che la sua occupazione nel terzo trimestre del 2022 è stata un record del 92,5% e che prevedeva un aumento salutare dal 16% al 19% in fondi dalle operazioni (FFO) per azione quando riporta i totali finali del 2022 a marzo. Whitestone ha anche aumentato il suo dividendo di quasi il 12% nell’ultimo anno e ora paga mensilmente $ 0,04 per azione.

Questo REIT si è ripreso

Il mercato se ne è accorto. Il prezzo delle azioni di Whitestone è cresciuto di circa l’1,3% nell’ultimo anno da quando ha lanciato i suoi cambiamenti di governance ed è balzato di circa il 6% solo nell’ultimo mese. Ma per una misura chiave, prezzo/FFO per azione, è ancora un affare relativo a 10,4 volte, rispetto, diciamo, a circa 17 per Realty Income e 15,4 per National Retail Properties.

Questa è anche un’azienda molto più piccola le cui prestazioni possono spostare l’ago più rapidamente di quei concorrenti relativamente massicci, e non sarei sorpreso se non spingesse ulteriormente quell’ago nel nero.

Le azioni Whitestone attualmente vendono per circa $ 10,30 per azione e rendono circa il 4,7%. Il miglioramento dei dati finanziari di questo REIT e la presenza delle sue proprietà in aree tipicamente ad alto traffico circondate da quartieri ad alto reddito lo sostengono bene in futuro.

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John Mackey, ex CEO di Whole Foods Market, una sussidiaria di Amazon, è membro del consiglio di amministrazione di The Motley Fool. Marco Rapporto ha posizioni in Amazon.com, Realty Income, Vanguard Specialized Funds – Vanguard Real Estate ETF e Whitestone REIT. The Motley Fool detiene posizioni e consiglia Amazon.com, Starbucks e Vanguard Specialized Funds – Vanguard Real Estate ETF. The Motley Fool consiglia United Parcel Service e raccomanda le seguenti opzioni: breve gennaio 2023 $ 92,50 mette su Starbucks. Il Motley Fool ha un politica di divulgazione.

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