Esistono alcuni titoli azionari che superano il tempo e lo spazio e che sembrano quasi delle pietre miliari intoccabili.
L’S&P 500 ha recuperato quasi tutte le sue perdite da marzo, quando i timori per COVID-19 hanno schiacciato il mercato e si sta nuovamente avvicinando ai suoi massimi storici. Quell’esuberanza – che potrebbe sembrare irrazionale tra una seconda ondata di infezioni, un alto tasso di disoccupazione, disordini civili e una guerra commerciale con la Cina – potrebbe convincere gli investitori a trarre qualche profitto.
È saggio tagliare alcune posizioni per raccogliere un po’ di liquidità in vista del prossimo crollo del mercato (se ci sarà), ma gli investitori dovrebbero comunque mantenere i loro cavalli di battaglia a lungo in portafoglio.
Jeff Bezos e il mostro Amazon al primo posto
Le azioni Amazon erano già nel mirino di molti analisti, dopo i dati sulla crescita di Amazon Web Services (AWS) nel primo trimestre del 2015. AWS era già la più grande piattaforma di infrastruttura cloud al mondo e Amazon (AMZN) ha rivelato era altamente redditizio, il che poteva compensare i margini inferiori della sua attività principale sul mercato.
Questo modello di business unico ha consentito ad Amazon di sovvenzionare l’espansione della sua piattaforma di e-commerce con prodotti e servizi a basso margine. Bloccare i clienti nel suo ecosistema Prime – che offriva sconti, spedizioni gratuite, streaming media e altri vantaggi – ha ulteriormente ampliato il suo fossato rispetto ai suoi rivali di mattoni e malta.
Nel frattempo, l’aumento della domanda di servizi basati su cloud ha alimentato la crescita di AWS, che ha generato un circuito di feedback positivo che ha schiacciato le aziende più piccole e finanziato l’espansione di Amazon in mercati adiacenti come la pubblicità digitale, lo streaming di videogiochi e i negozi fisici.
La crescita a breve termine di Amazon potrebbe essere on velocissima, a causa di COVID-19 e di altri macro venti contrari, ma le sue attività di e-commerce e cloud spingeranno il titolo a nuovi massimi nei prossimi decenni.
Dalla Cina il competitor agguerrito: JD.com
JD.com è il più grande rivenditore diretto cinese. Per tutto il 2018, il titolo è stato appesantito dalle preoccupazioni per il rallentamento della crescita, l’aumento delle spese e un’accusa di stupro contro il suo fondatore e CEO. Le spese di JD.com (JD) stavano aumentando perché stava espandendo le sue capacità di adempimento, la sua rete logistica e il suo ecosistema digitale. Si stava anche espandendo gradualmente nelle città di livello inferiore per raggiungere nuovi acquirenti e stimolare una nuova crescita.
Tali investimenti hanno dato i suoi frutti nell’ultimo anno, poiché la crescita di JD nei clienti attivi annuali ha accelerato e la sua crescita dei ricavi è rimasta costantemente al di sopra del 20%, anche durante la pandemia di COVID-19. La riduzione dei costi e l’offerta di servizi logistici a pagamento ad altre società hanno stabilizzato i suoi profitti e le accuse preoccupanti contro l’amministratore delegato Richard Liu sono state eliminate.
Il co-fondatore di Alibaba, Jack Ma, una volta affermò coraggiosamente che il modello ad alta intensità di capitale di JD, che accettava inventari per un migliore controllo di qualità, sarebbe finito in una “tragedia”. JD ha chiaramente dimostrato che Jack Ma ha torto e sicuramente ci sarà ancora molto spazio per correre.
Il colosso Johnson & Johnson
Le caratteristiche più attraenti di Johnson & Johnson: il suo ampio portafoglio di prodotti farmaceutici, dispositivi medici e prodotti sanitari di consumo leader del mercato; il suo ampio fossato; oltre cinque decenni di aumenti consecutivi di dividendi; e la sua resilienza durante le precedenti recessioni e recessioni del mercato.
Negli ultimi anni, J&J (JNJ) ha dovuto affrontare molti venti contrari, tra cui la concorrenza generica per i suoi migliori farmaci, richiami disastrosi e azioni legali. Tuttavia, l’attività di J&J è così ben diversificata da poter facilmente superare quelle sfide a breve termine.
Ecco perché J&J ha aumentato il suo dividendo in aprile anche dopo aver tagliato le sue entrate per l’intero anno e la guida agli utili alla luce della crisi COVID-19. Attualmente paga un rendimento a termine del 2,9%, rispetto al rendimento medio dell’S&P 500 dell’1,9%, e la sua attività stabile ha generato un rendimento totale di quasi il 370% negli ultimi 20 anni. Quella crescita lenta e costante non finirà presto – il che rende J&J un grande titolo da acquistare, dimenticare e trasmettere alle generazioni future.
